力拓中鋁或當選2009年最差企業(yè)交易
2009年12月30日 8:44 4715次瀏覽 來源： 金融時報 分類： 鋁資訊
今年哪幾筆企業(yè)交易會讓人名聲大漲？哪些則會讓人名聲掃地？有幾位首席執(zhí)行官已準備等上數(shù)年，讓時間來證明自己的決定是正確的。最令人矚目的是沃倫.巴菲特(Warren Buffett)。如果十年內(nèi)經(jīng)濟增長遲緩，使得一家鐵路運營公司類似公用事業(yè)企業(yè)的回報率看上去好過其它企業(yè)，那么，巴菲特為伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)收購北伯林頓鐵路公司(BNSF)，將被視為一個神來之筆。
就其他人來說，就算不能確切指出哪項并購將產(chǎn)生最小的效益，也已經(jīng)可以看出一種危險的一窩蜂思想。過去12個月內(nèi)，一些科技公司把數(shù)十億資金投向了自身并不擅長的技術領域。軟件設計公司甲骨文(Oracle)正試圖收購服務器生產(chǎn)商太陽計算機系統(tǒng)公司(Sun Microsystems)；施樂(Xerox)和戴爾(Dell)則雙雙押下大筆賭注，認定在硬件業(yè)務之外增添IT服務，就能把自己打造成一個無縫的、增長更快的整體。在企業(yè)尋覓增長空間之際，日益激烈的競爭意味著，不是所有這些交易都會有好結果。
假如礦業(yè)企業(yè)力拓(Rio Tinto)今年6月把部分股份賣給了中國國有企業(yè)中鋁(Chinalco)，那無疑很有希望當選“最差交易”。反之，力拓通過增發(fā)融資150億美元，理所當然可列為年度最佳決策之一。相比之下，西班牙建筑集團法羅里奧集團(Ferrovial)被迫虧本出售Gatwick機場，再次證明其在2006年以100億英鎊收購英國機場管理局(BAA)這家機場集團是愚蠢之作。美國納稅人則可能指出，屬于他們名下的通用汽車(General Motors)股份，永遠也不值通用實現(xiàn)盈虧平衡所需的670億美元。然而，政府接管通用更多是出于政治上的，而非財務上的考量。
不過，年度最佳交易（憑借已能衡量的表現(xiàn)）當屬桑坦德銀行(Santander)公開發(fā)售其巴西子公司16%的股份。此次發(fā)行使得巴西桑坦德銀行(Santander Brazil)的市值達到340億美元。這家巴西銀行的前身是荷蘭銀行(ABN Amro)的巴西業(yè)務，部分由桑坦德銀行在2007年以120億美元的價格買入。當時與桑坦德共同拆分荷蘭銀行的同道——富通集團(Fortis)和蘇格蘭皇家銀行(RBS)——則都出現(xiàn)了財務危機。
責任編輯：wuren
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