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2020年全球鎳供應(yīng)分析

2020年，全球鎳供應(yīng)核心變量在于印尼，其中不僅包括印尼鎳礦的供應(yīng)減量，還有印尼NPI、印尼濕法產(chǎn)能的供應(yīng)增量。2020年全球鎳價(jià)最主要的影響因素就是印尼供應(yīng)變動(dòng)，其次是菲律賓鎳礦政策和中國(guó)新能源汽車政策?！?/a>

需求韌性猶存 滬鋼蓄勢(shì)待發(fā)

2019年12月中央政治局會(huì)議指出，要加快現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，提升科技實(shí)力和創(chuàng)新能力，深化經(jīng)濟(jì)體制改革，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制。其中新增的“加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”尤值得關(guān)注。…

2019銅市一波三折 歷盡風(fēng)霜能否浴火重生

過(guò)隙光陰還自催，生朝又送一年來(lái)。過(guò)去的一年，全球經(jīng)濟(jì)整體走弱，央行貨幣政策趨向?qū)捤桑Q(mào)易保護(hù)聲音四起，金融市場(chǎng)歷經(jīng)風(fēng)風(fēng)雨雨，素有經(jīng)濟(jì)“晴雨表”之稱的銅的波動(dòng)卻明顯收斂，滬銅全年微跌2.82%，振幅僅在11%左右，倫銅跌近6%，振幅接近20%。期間，宏觀氛圍以及需求預(yù)期的變化是驅(qū)動(dòng)期價(jià)走勢(shì)的主旋律，供應(yīng)端擾動(dòng)也偶有傳來(lái)，共同奏響了2019銅市之歌。最近，銅價(jià)迎來(lái)了一波凌厲漲勢(shì)，新的一年又能否繼續(xù)披荊斬棘一路高歌？…

有色金屬半江瑟瑟半江紅

2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇有望帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)改善，長(zhǎng)期看仍將振蕩走低。今年美國(guó)總統(tǒng)特朗普在選舉壓力下更可能促使中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和利好全球貿(mào)易?！?/a>

貴金屬價(jià)格大概率震蕩走高

“2019年貴金屬價(jià)格整體呈前低后高的走勢(shì)，由于其具有隨地緣政治等風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的特點(diǎn)，行情寬幅波動(dòng)與市場(chǎng)避險(xiǎn)需求相關(guān)?！敝袊?guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東對(duì)記者表示?！?/a>

銅價(jià)回調(diào)空間有限 整體延續(xù)震蕩走勢(shì)

　　伴隨著12月26日我國(guó)銅原料談判小組（CSPT）確定減產(chǎn)消息落地，銅價(jià)在5萬(wàn)元/噸關(guān)口承壓回落，短期在宏觀面及產(chǎn)業(yè)無(wú)進(jìn)一步利好的刺激下，銅價(jià)回落概率增大。中期來(lái)看，全球PMI數(shù)據(jù)企穩(wěn)，商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在全球銅庫(kù)存及國(guó)內(nèi)下游企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存維持低位的背景下，銅價(jià)低位啟動(dòng)易引發(fā)下游逢低補(bǔ)庫(kù)，產(chǎn)業(yè)端利多為銅價(jià)提供邊際性支撐。筆者認(rèn)為，銅價(jià)回調(diào)空間有限，后期存在進(jìn)一步反彈的動(dòng)能?！?/a>

多空交織下滬鋁短期震蕩運(yùn)行

　進(jìn)入12月，滬鋁指數(shù)穩(wěn)步上行，最高曾到達(dá)14265元/噸，但最近滬鋁指數(shù)出現(xiàn)迅速回落。從宏觀面來(lái)看，近期國(guó)際宏觀分為相對(duì)穩(wěn)定，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐步改善，市場(chǎng)分為回暖也對(duì)鋁價(jià)形成一定提振。從需求來(lái)看，庫(kù)存依然在下降，下游行業(yè)表現(xiàn)尚可，需求端對(duì)鋁價(jià)有一定支撐。但是從供應(yīng)端來(lái)看，氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極等原材料價(jià)格持續(xù)下降，另電解鋁生產(chǎn)成本明顯降低，利潤(rùn)水平達(dá)到近5年同期最高水平。在利好與利空交織的影響下，滬鋁指數(shù)短期將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的走勢(shì)?！?/a>

滬銅創(chuàng)8個(gè)月新高 有色板塊“漲”字當(dāng)?shù)?/a>

2019/12/27 11:25:00 8597次瀏覽

進(jìn)入12月，滬銅期貨走勢(shì)強(qiáng)勁，反彈趨勢(shì)明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，滬銅期貨主力2002合約漲幅超過(guò)4.6%，報(bào)49600元/噸，盤中最高摸至49710元/噸，創(chuàng)出今年4月中旬以來(lái)新高?！?/a>

宏觀面改善 銅價(jià)謹(jǐn)慎樂(lè)觀

上周，受全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)減弱、宏觀面偏暖的刺激，銅價(jià)拉漲，并配合以成交量的回升。后市來(lái)看，宏觀層面持續(xù)改善，將為銅價(jià)提供強(qiáng)支撐；原料供應(yīng)長(zhǎng)緊短松，精銅產(chǎn)出高位運(yùn)行，庫(kù)存持續(xù)下移，供應(yīng)端多空并存；需求端電纜消費(fèi)疲弱，空調(diào)生產(chǎn)尚可，汽車市場(chǎng)邊際改善，持倉(cāng)表明多頭信心在逐漸恢復(fù)。因此，受益于宏觀面的改善，短期銅價(jià)或偏強(qiáng)，但向上的動(dòng)力仍依賴于供需面的好轉(zhuǎn)。…

鋅冶煉環(huán)節(jié)進(jìn)入利潤(rùn)收獲期

鋅冶煉廠復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能接近飽和 　　根據(jù)當(dāng)前鋅礦加工費(fèi)和鋅價(jià)，可測(cè)算冶煉廠加工利潤(rùn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出近5年鋅錠加工利潤(rùn)，根據(jù)調(diào)研，隨著供給瓶頸逐漸突破，在高利潤(rùn)模式下鋅冶煉企業(yè)加速?gòu)?fù)產(chǎn)，根據(jù)復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大型鋅冶煉廠基本上產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近峰值，預(yù)計(jì)2020年鋅錠產(chǎn)量將維持高位?！?/a>

季節(jié)性累庫(kù)或現(xiàn) 鉛價(jià)跌勢(shì)入尾聲

不同于去年年底的震蕩下跌，今年年尾滬鉛出現(xiàn)了單邊持續(xù)、流暢的下滑行情，12月滬鉛主力合約多次跌破1.5萬(wàn)元/噸，而本周二國(guó)內(nèi)1#精鉛及再生鉛現(xiàn)貨價(jià)格開始困守1.5萬(wàn)元/噸整數(shù)關(guān)。…

我國(guó)首個(gè)貴金屬期權(quán)上市

12月20日上午9時(shí)整，黃金期權(quán)作為我國(guó)首個(gè)貴金屬期權(quán)品種在上期所正式掛牌交易。上市首日，黃金期權(quán)共成交6361手，成交額4067.02萬(wàn)元，運(yùn)行情況良好?！?/a>

銅價(jià)明年料呈前高后低格局

　　產(chǎn)業(yè)庫(kù)存極低，疊加顯性庫(kù)存也處于極低值，庫(kù)存波動(dòng)的彈性短期容易被放大。地產(chǎn)竣工修復(fù)預(yù)期將對(duì)銅消費(fèi)帶來(lái)提振，若其他消費(fèi)板塊不形成大幅拖累，短期銅消費(fèi)企穩(wěn)有望帶動(dòng)一波補(bǔ)庫(kù)行情?！?/a>

庫(kù)存創(chuàng)新高 期鉛將承受下行壓力

　　近期，中美雙方就第一階段貿(mào)易協(xié)議達(dá)成一致，宏觀氛圍回暖，但是從盤面上來(lái)看，滬鉛指數(shù)在經(jīng)歷了短暫的沖高后便回落，12月15日跌幅更是達(dá)到1%。從基本面來(lái)看，雖然最近原生鉛和再生精鉛的價(jià)差有所縮窄，再生精鉛企業(yè)利潤(rùn)水平有所下降，再生精鉛對(duì)鉛價(jià)造成的壓力減小?！?/a>

供給缺口收窄 謹(jǐn)慎看空明年銅價(jià)

　　今年以來(lái)，銅價(jià)先揚(yáng)后抑，然后陷入窄幅區(qū)間振蕩。進(jìn)入12月銅價(jià)快速拉漲，是新一輪上漲行情的開始，還是以反彈對(duì)待？筆者認(rèn)為，資金在基本面利好因素下起到助推作用，明年銅市供給增速高于需求，謹(jǐn)慎看空2020年銅價(jià)。…

供需矛盾與資金博弈 寬幅波動(dòng)中鎳價(jià)并不悲觀

　2019年，鎳價(jià)經(jīng)歷震蕩、走升、大幅波動(dòng)上行后顯著回落的過(guò)程，波動(dòng)劇烈，是今年期貨市場(chǎng)絕對(duì)的明星品種。展望2020年，宏微觀共振依然是鎳波動(dòng)的主要邏輯，宏觀重點(diǎn)看全球各國(guó)應(yīng)對(duì)整體增速放緩的全方位應(yīng)對(duì)，而微觀則關(guān)注鎳板持續(xù)去庫(kù)存與鎳鐵產(chǎn)能釋放的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，下游需求端變化與預(yù)期間的差異?！?/a>

LME鋁鋅庫(kù)存異動(dòng)的背后

11月中旬開始，LME鋅和鋁市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)不同程度的暴增：LME鋁庫(kù)存從11月12日開始，連續(xù)暴增10日，從942125噸暴增至1230025噸；LME鋅庫(kù)存從11月12日開始，雖然沒有連續(xù)暴增，但也結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的去庫(kù)存局面?！?/a>

金瑞期貨2019年塑料化工品行業(yè)高端論壇暨深圳分公司喬遷揭牌儀式成功舉行

“金瑞期貨2019年塑料化工品行業(yè)高端論壇暨深圳分公司喬遷揭牌儀式”在鵬城深圳成功舉行。…

黃金成為2019年最受追捧的資產(chǎn)

今年貴金屬市場(chǎng)備受市場(chǎng)的關(guān)注，而且黃金的國(guó)際價(jià)格創(chuàng)下了七年來(lái)的新高。從去年7月份開始，中美之間的貿(mào)易摩擦慢慢萌芽，人民幣匯率出現(xiàn)大幅度貶值，當(dāng)時(shí)從1370一度跌到了1160?！?/a>

宏觀經(jīng)濟(jì)走向決定未來(lái)銅價(jià)波動(dòng)率或降低

今年銅的走勢(shì)可以劃為三個(gè)階段，在一季度的時(shí)候宏觀出現(xiàn)了比較強(qiáng)的利好達(dá)到了50000，尤其是春節(jié)數(shù)據(jù)出來(lái)包括中美談判的緩和，市場(chǎng)對(duì)于宏觀前景非常的樂(lè)觀。二季度經(jīng)濟(jì)沒有繼續(xù)加大刺激力度，下行壓力加大，中美貿(mào)易談判出現(xiàn)了很大的變數(shù)，這時(shí)候出現(xiàn)了非常流暢的下跌，很快就到了46000，中間的下跌比較流暢。之后受供需影響銅價(jià)相對(duì)均衡上下浮動(dòng)，持倉(cāng)量也在不斷減少。…